从2025年9月16日至17日，美联储举行了今年最重要的利率会议（FOMC会议）。这次称为“市场政策”政策的会议激发了全球资本市场中的暴力变化 - 改变 - CME的联邦资金表明，企业家将押注此时美联储率的降低速度高达92％，其中预期预期点的78％可以是直接的。这不是美联储第一次提取切割率的扳机。自2024年9月发起利率的利率周期以来，全球投资者的注意：作为全球金融体系的“主持人”，每种美联储政策调整都将极大地影响三种途径：汇率，资本流量和政策游戏的所有权。降低利率的特异性不是2008年次级抵押危机后的“救济式救援”，也不是预防利率预防利率的短期测试2019年，但它发生在美国经济争议加剧的关键关键时刻。对于中国投资者而言，需要轻松回答三个基本问题：1。这种利率是否削减了“回避”或“救济”？不同的本质如何恢复所有者价格的逻辑？ 2。中国人民银行会遵循利率的削减利率吗？由于外部出现，金融政策空间是否开放？ 3。如何解释A股，香港股票，RMB汇率和黄金等主要特性？本文将通过历史回溯数据，拆除和降低房地产绩效的逻辑策略为您建立剧院三维审查框架。 确定利率降低的性质：预防还是基于救济？ 自1982年以来，它返回到美联储利率的10个树枝，可以清楚地分为两个主要营地：第一类：救助率（4次）触发条件：经济已经陷入了深度的背景（例如，连续两个季度的GDP负面增长以及提高就业率）。 Common cases: After the bubble explosion on the Internet in 2001, the Federal Reserve cuts interest rates 11 times a year, with a combined collapse of 475 basis of points after SU outbreakBPRIME mortgage crisis in 2007, from September 2007 to December 2008, the benchmark interest rate fell from 5.25% to 0-0.25% market range: the Stock Market: Initial collapse (Crisis Transmission Period) and then and after the crisis release) the rebound to severe easing （例如，500标准指数在2009年，2009年和2009年下降到666点，开始了十年的牛市）黄金：寻求提高攀登价格的安全需要（黄金从2001年的250美元上涨到2001年的1,920/盎司，从2001年到2011年）：曲线的趋势稳定（6倍）的触发下降，但弯曲的速度不断降低，但弯曲的速度不断降低，但该稳定的趋势是稳定的，它的稳定量已经达到势头。o属于繁荣时期，市场利润率削弱）常见案例：1995年至1996年：应付墨西哥金融危机和工作场所的杂乱无章的工作场所，15个月的联邦利率储备在1998年总共75分，亚洲的金融危机和长期的资本管理公司的损失，持续3个月，3个月的3个月均覆盖了3个月的3个月。 Moto Moto Moto Moto Moto Moto MotoMloloang Dahang Points，2019年：美联储今年三分降低了利率，总计75分。市场绩效：股票市场：增加风险的胃口驱动器不断扩大升值（例如1995年的标准普尔500指数34％）黄金：中等但有限（黄金从1995年的380美元增加到400美元，至1996年）美国国库：收益率曲线的变平（长期利率曲线（长期利率） 在当前美国经济数据和历史案例的帕明比较中，很明显，确定这种利率是一种预防策略：1。工作市场：2025年8月，142,000个新的非农业工作增加，比市场预期少165,000。尽管失业率保持在低3.7％，但U6的失业率（包括边际劳动力）从低7.2％从2024年提高到8.1％，表明工作市场上的隐藏压力。 2。通货膨胀水平：年度PCE价格的上涨从2022年6月的7％升至2025年8月的2.3％，接近美联储的2％目标，但主要PCE仍为2.8％，表明服务通胀的粘附。 3.财务状况：高盛金融条件指数（FCI）表明，当前的美国财务环境比2024年9月降低利率之前的散落近120点，但是公司和债券债券的公司和财政部债券正在扩散）30点基础比2019 E高30点。ASING周期传输。 4.政策声明：美联储主席鲍威尔在2025年8月在杰克逊霍尔全球中央银行年会上明确指出：“政策调整将集中于维持经济扩张，而不是应对收缩风险，这与格林斯潘的“经济利率”形成了鲜明的对比，这是一种远程联邦联邦联邦谴责的安排。 历史镜子：指派绩效定律 我们计算自1982年以来六个预防率的主要所有权的绩效（观察窗口启动后6个月）： 基本发现：1。股票资产：全球股票市场在避免降低利率（尤其是新兴市场）方面表现出色（新兴的MSCI指数超过标准普尔500指数的平均水平约为3.4％），与美元削弱和资本相关。 2。安全的Na-Haven资产：黄金性能不同，具有重要的I1998年亚洲金融危机期间的NCREAS，但是当贸易摩擦在2019年增加时的增加，这表明地缘政治风险驱动黄金比降低利率更多。 3.债券市场：中国债券的表现要比美国的债券表现更好，主要是因为中国人民银行在避免削减速度周期（即，利率小于联邦储备金小）经常采取“不对称的宽松”，以促进中国美国利率的利率上升并吸引中国利率。 4.汇率市场：美元指数平均下降了2.4％，但下降集中在利率下降后的头三个月，然后由于美国经济的亲属养分而可能反弹（例如，美元指数首先下降，然后在1995年的利率降低后提高）。 为了关注中国财产，我们将在2019年选择两个典型的周期（最新的预防率）和1998年（T的背景亚洲金融危机）进行审查：削减周期基础知识（1998年9月至11月，降低75点）的综合指数在降价后6个月内增加了12.4％，但行业的多样性很重要：领先行业：电子产品（电子学家（+25.3％）和交流（+22.1％）denials（+22.1％）（+22.1％）（+22.1％）（+22.1％）。 （-5.7％），银行（-3.1％）Hang Seng Index Roses 18.6％，而技术股票数增加了50％以上，表明外国资本对市场的市场增长偏爱。 特别声明：本文已由NetEase的自媒体平台“ NetEase”的作者上传和发表，并且仅代表作者的观点。 NetEase仅提供信息发布平台。 注意：上面的内容（包括照片和视频（如果有））已由NetEase Hao用户上传和发布，该用户是社交媒体平台，仅提供信息存储服务。